[Opções] Venda Coberta

Estou aqui agora para falar sobre a minha "estratégia" de venda coberta de opções.
Como gosto das coisas simples, vou falar do modo mais simples que puder sobre o assunto.
Tenho minhas 100 ações da Petrobrás (PETR4) a preço médio de R$ 18,77 desde novembro.
Em um período de 20 dias ela subiu por volta de 12% batendo a máxima de R$ 21,09.
Pois bem, o que eu fiz? Nada!
Continuei segurando crendo que ela subiria mais, mas não foi o que aconteceu. Desde então ela só vem tomando porrada atrás de porrada e creio que ela vai tomar ainda mais por um bom período.
Porém, a Petrobrás nos dá possibilidade de ganhos com a venda coberta de opções, devido a alta liquidez de suas opções, o que é ideal para ativos sem tendência no curto prazo.

A opção de compra é o direito de comprar determinado ativo a determinado preço em determinada data.
Nossa ideia é conseguir tirar algum proveito disso para ter ganhos em períodos de indecisão do papel.
Portanto, se nós tivermos esse determinado ativo, podemos vender a opção de compra desse a determinado preço em determinada data. Na verdade, quem compra tem o direito de comprar a determinado preço e quem vende essa opção tem a obrigação de vendê-la caso o comprador queira exercer esse direito.

Como gosto de trabalhar com números vou tentar explicar usando-os e a minha maneira.

Primeiramente deixo claro que colocarei tudo sobre a perspectiva do vendedor da opção. Preste atenção na probabilidade do ativo principal (PETR4), atingir o valor desejado de venda.
Se eu comprei a 18,77 o ideal é vender acima disso, logicamente. De preferência o mais "caro" possível, mas há um limite de valor definido pela probabilidade do ativo chegar a esse valor.
Queria vender por R$ 40,00, mas é praticamente impossível alcançar esse valor num período de menos de 1 mês nesse caso.
Então fui verificando quais valores das opções eram mais viáveis.
Lembrando que as 4 primeiras letras são o ativo, a segunda letra o mês que representa, sendo: A Janeiro, B Fevereiro, C Março e assim por diante; E os dois últimos números é o valor que será pago pela compra do ativo, chamado tecnicamente de preço de exercício.

No dia 06 de fevereiro as opções de compra se encontravam dessa forma:

PETR 4 - 100 lotes - R$ 18,77 (Meu preço médio)
PETR4 - máx: 18,00 - min: 17,53
PETRB22 - 0,01 (Já tinha virado pó)
PETRB21 - 0,01 (Já tinha virado pó)
PETRB20 - 0,01 (Já tinha virado pó)
PETRB19 - 0,06 (Era a possibilidade menos arriscada)
PETRB18 - 0,25 (Essa opção estava muito próxima do valor do ativo principal)

Acabei escolhendo a PETRB19 pelo menor risco. Lembrando que PETR4 teria que ter uma valorização de aproximadamente 8,5% em 6 pregões para se tornar viável o exercício dessa opção de compra e assim tendo que vender ao comprador da opção meus 100 lotes de PETR4 por 19 reais. Quem dera achasse um "otário" pra pagar 19 reais na Petrobrás no dia de hoje. hehehehe
Vendi 100 PETRB19 por conta do menor risco, por um valor de 0,06/ação num total de R$ 6,00/100 ações. Não é nada, não é nada, não é porra nenhuma. De troquinho em troquinho a gente vai aumentando o bolo e diminuindo o preço médio.
Como a Petrobrás esses dias todos não fudia, nem saia de cima, só andando de lado, a opção foi ficando cada vez mais próxima do pó.
No dia 13 ela estava valendo meros 0,02. Como a minha intenção não é realmente vender o ativo, comprei de volta a opção pelos 0,02 centarros! hehe Ganhei 4 mangos nessa brincadeira, diminuindo meu preço médio de 18,77 para 18,73. UAU!!

Porém o que mais me motivou pela recompra foi que ao olhar a PETRB18, constatei que ela estava valendo 0,17 centarros enquanto PETR4 estava próximo a 17,70.
Como já tinha pego a manha do negócio, cof, cof, resolvi ser mais agressivo, mais arisco, mais serelepe e pimpão, e vendi 100 lotes de PETRB18 a 0,17 cada, conseguindo altos R$ 17,00, torcendo e fazendo propagando contra a Petrobrás pra não chegar próximo dos 18 pra não ser exercido na compra. hahaha
Hoje, dia 15 me deparei com a Petrobrás tomando mais porrada e sem forças pra nem fazer cosquinha nos 18 reais (coitada), com cotação máxima em 17,79 no dia.

Como não gosto de pagar pra ver, vai que dá uma doidera no mercado e na segunda ela abre a exatos 18 reais e subindo, resolvi fazer a recompra da opção a míseros 0,02/opção ou 2,00 no total, algo que não dá nem pra pagar um busão e não esperar virar pó na segunda-feira. Vai também que o doido que comprou quer exercer o direito de compra?! Aí ia fuder o plantão, melhor não arriscar tanto assim por conta de tão pouco aos 45 do segundo tempo. Reduzi em mais 0,15 centavos meu preço mérdio, agora para 18,58.

Aproveitei o embalo e fui dar uma olhada nas opiças com vencimento em março, achei uma "barganha" da PETRC19 por 0,15 centavos e comprei-a-a. Talvez fosse cedo para essa compra, pois qualquer movimentação agora ainda tem um efeito grande na opção, devido ao longo período ainda a percorrer, no entanto essa opção já me dá algum ganho caso eu seja exercido, por isso estou até mais tranquilo com relação aos próximos movimentos da Peroba. Se cair, tá bom, desde que não seja muito também né? Se subir até acima dos 19 tá bom também, vendo com algum lucro.
Espero que tenho ficado clara a explicação da "estratégia". Qualquer ajuda, sugestão, crítica, pode tacar o pau, pois estou aqui pra aprender e compreender melhor o funcionamento das coisas.

Investidor Offshore